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紅塔證券股份有限公司網站謹遵《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》與《證券期貨經營機構私募資產管理計劃運作管理規定》之規定，只向特定的合格投資者宣傳推介相關資產管理產品。 根據我國《證券期貨經營機構私募資產管理計劃運作管理規定》的規定，合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承受能力，投資于單只資產管理計劃不低于一定金額且符合下列條件的自然人、法人或者其他組織：
（一）具有2 年以上投資經歷，且滿足下列三項條件之一的自然人：家庭金融凈資產不低于300 萬元，家庭金融資產不低于500 萬元，或者近3 年本人年均收入不低于40 萬元；
（二）最近1 年末凈資產不低于1000 萬元的法人單位；
（三）依法設立并接受國務院金融監督管理機構監管的機構，包括證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司及其子公司、在中國證券投資基金業協會（以下簡稱證券投資基金業協會）登記的私募基金管理人、商業銀行、金融資產投資公司、信托公司、保險公司、保險資產管理機構、財務公司及中國證監會認定的其他機構；
（四）接受國務院金融監督管理機構監管的機構發行的資產管理產品；
（五）基本養老金、社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）；
（六(liu)）中(zhong)國證監會視為合(he)格(ge)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者的其他情(qing)形。 合(he)格(ge)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)于(yu)(yu)(yu)單(dan)只(zhi)固定(ding)收(shou)(shou)益(yi)類(lei)(lei)資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)計(ji)(ji)劃(hua)的金額不(bu)低(di)于(yu)(yu)(yu)30 萬(wan)元，投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)于(yu)(yu)(yu)單(dan)只(zhi)混合(he)類(lei)(lei)資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)計(ji)(ji)劃(hua)的金額不(bu)低(di)于(yu)(yu)(yu)40萬(wan)元，投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)于(yu)(yu)(yu)單(dan)只(zhi)權益(yi)類(lei)(lei)、商(shang)品(pin)及金融衍生品(pin)類(lei)(lei)資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)計(ji)(ji)劃(hua)的金額不(bu)低(di)于(yu)(yu)(yu)100 萬(wan)元。資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)計(ji)(ji)劃(hua)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)于(yu)(yu)(yu)非標準化資(zi)(zi)產(chan)的，接受單(dan)個(ge)合(he)格(ge)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者委托資(zi)(zi)金的金額不(bu)低(di)于(yu)(yu)(yu)100 萬(wan)元。 本(ben)(ben)網站介紹的信息、觀(guan)點和數據僅供(gong)一般性(xing)參考(kao)。投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)有風險，本(ben)(ben)公司不(bu)對產(chan)品(pin)財產(chan)的收(shou)(shou)益(yi)狀況(kuang)做(zuo)出(chu)(chu)任(ren)何承諾或擔保(bao)，投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者不(bu)應依(yi)賴本(ben)(ben)網站所提供(gong)的數據做(zuo)出(chu)(chu)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)決策(ce)，在做(zuo)出(chu)(chu)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)決策(ce)前應認真閱(yue)讀相關產(chan)品(pin)合(he)同(tong)及風險揭(jie)示等宣(xuan)傳推介文(wen)件，并自行(xing)承擔投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)風險。
根(gen)據嘉(jia)實(shi)(shi)基金管理有限(xian)公司公告，嘉(jia)實(shi)(shi)滬深300交易(yi)(yi)型開放(fang)式指數證(zheng)券投資基金（基金簡稱“嘉(jia)實(shi)(shi)滬深300ETF”，基金代碼“159919”）將(jiang)進(jin)行(xing)分紅，權益登記日為2025年3月(yue)28日。深圳證(zheng)券交易(yi)(yi)所（以(yi)下簡稱本所）根(gen)據《深圳證(zheng)券交易(yi)(yi)所股(gu)票(piao)期權試點交易(yi)(yi)規則》，將(jiang)于2025年3月(yue)31日對滬深300ETF期權所有未(wei)到(dao)期合約(yue)進(jin)行(xing)相應調整，并掛(gua)牌(pai)新的期權合約(yue)。
這次合約調整有哪些事(shi)項需要特別關注？我們一(yi)起來了解一(yi)下(xia)。
1.問(wen)：嘉(jia)實滬深300ETF分紅，為(wei)什么要(yao)對(dui)未到期(qi)的期(qi)權合約進行調(diao)整？
答：期(qi)權(quan)合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)標(biao)(biao)的(de)(de)發生分(fen)紅等權(quan)益變(bian)(bian)動時會(hui)影(ying)響標(biao)(biao)的(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)，為了保證期(qi)權(quan)合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)買賣雙方的(de)(de)權(quan)利義務不(bu)(bu)受合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)標(biao)(biao)的(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)變(bian)(bian)動的(de)(de)影(ying)響，需要對未到期(qi)合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)進行調(diao)整(zheng)。期(qi)權(quan)合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)調(diao)整(zheng)后(hou)，合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)面值（合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)單位×行權(quan)價(jia)(jia)格(ge)）不(bu)(bu)變(bian)(bian)，合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)市值（合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)單位×合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)前(qian)結(jie)算價(jia)(jia)）基本不(bu)(bu)變(bian)(bian)，合(he)(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)(yue)的(de)(de)實虛值程度不(bu)(bu)變(bian)(bian)。
原合(he)約調(diao)整后，合(he)約單位、行權價格(ge)發生改變，成為(wei)非標準(zhun)合(he)約。同(tong)時，新加掛相(xiang)應(ying)的標準(zhun)合(he)約，標準(zhun)的行權價及合(he)約單位為(wei)投資(zi)者交易(yi)提供(gong)更多便利(li)。
2.問(wen)：滬(hu)深300ETF期權(quan)合約調整具體(ti)涉(she)及哪些方(fang)面？如何進行調整？
答：滬深300ETF期權(quan)合(he)約的調整需要計算調整系數(shu)，具體涉及行權(quan)價(jia)格、合(he)約單位、合(he)約代碼和合(he)約簡稱的調整。
（1）調(diao)整系數=（3月28日嘉實(shi)滬深300ETF收盤(pan)價）/[3月28日嘉實(shi)滬深300ETF收盤(pan)價-現金紅利（即每份0.0661元）]
（2）新行權價(jia)格=原行權價(jia)格/調整系數
調整后的行權(quan)價格(ge),按(an)照四舍五入的原(yuan)則保留3位小數。
（3）新合約(yue)單(dan)位=原合約(yue)單(dan)位（即10000份(fen)）×調整系(xi)數
調(diao)整(zheng)后(hou)的合約單(dan)位，按照四舍五(wu)入(ru)原則取(qu)整(zheng)數。
（4）合約代碼的第(di)(di)19位調整(zheng)為“A”，表(biao)示期權合約發生第(di)(di)一次調整(zheng)，其他位保(bao)持不(bu)變。
（5）合約簡(jian)稱(cheng)中的行權價格調整為(wei)新行權價格，同時將最后的標志位設為(wei)“A”。
本次(ci)嘉(jia)實滬(hu)(hu)深300ETF每份(fen)基(ji)金份(fen)額分紅為(wei)0.0661元，由于3月28日嘉(jia)實滬(hu)(hu)深300ETF收盤價暫未確定，此(ci)處以3月21日嘉(jia)實滬(hu)(hu)深300ETF收盤價4.110元為(wei)例，滬(hu)(hu)深300ETF購4月4100合約的調整(zheng)如下(xia)：
合約(yue)編(bian)碼 | 合約代碼 | 合約(yue)簡稱 | 行權價格 | 合約單位 |
合約(yue)調整前 | ||||
90005186 | 159919C2504M004100 | 滬深300ETF購(gou)4月(yue)4100 | 4.100 | 10000 |
合約調(diao)整后 | ||||
90005186 | 159919C2504M004100A | 滬深300ETF購4月4034A | 4.034 | 10163 |
3.問：3月31日嘉實滬深300ETF如何加掛(gua)新的期權(quan)合約(yue)？
答：本所將以3月28日嘉實滬(hu)深300ETF除(chu)息后收(shou)盤價(jia)格(ge)(ge)（除(chu)息參考價(jia)）為基準，確(que)定平(ping)值期權(quan)行(xing)權(quan)價(jia)格(ge)(ge)，再依(yi)照行(xing)權(quan)價(jia)格(ge)(ge)間距依(yi)序(xu)加(jia)掛新(xin)行(xing)權(quan)價(jia)格(ge)(ge)合(he)(he)約。新(xin)掛合(he)(he)約包括(kuo)9個(ge)行(xing)權(quan)價(jia)格(ge)(ge)（1個(ge)平(ping)值、4個(ge)實值、4個(ge)虛值），4個(ge)到期月份(fen)(fen)（2025年(nian)4月、2025年(nian)5月、2025年(nian)6月和(he)2025年(nian)9月），認購、認沽(gu)兩種類型，共72個(ge)標準合(he)(he)約。新(xin)掛合(he)(he)約的合(he)(he)約單(dan)位(wei)均為10000份(fen)(fen)。
4.問：持有(you)非標準合(he)約的期權投資者需要注意哪些(xie)問題？
答(da)：（1）期(qi)權合(he)約(yue)調整后，非標(biao)準(zhun)合(he)約(yue)單位會大于(yu)10000份，備(bei)兌(dui)(dui)持(chi)倉的投資者會面(mian)臨備(bei)兌(dui)(dui)證(zheng)(zheng)券不(bu)足的問(wen)題，應在3月(yue)31日(ri)按非標(biao)準(zhun)合(he)約(yue)單位及時補足標(biao)的證(zheng)(zheng)券或(huo)對不(bu)足部(bu)分(fen)自行(xing)平倉。3月(yue)31日(ri)日(ri)終，中國結(jie)算按非標(biao)準(zhun)合(he)約(yue)單位對相應備(bei)兌(dui)(dui)證(zheng)(zheng)券進行(xing)鎖(suo)定。備(bei)兌(dui)(dui)證(zheng)(zheng)券數(shu)量不(bu)足的，中國結(jie)算將(jiang)備(bei)兌(dui)(dui)倉不(bu)足部(bu)分(fen)轉為普通(tong)倉，并(bing)收(shou)取相應維持(chi)保證(zheng)(zheng)金。逾期(qi)未補足資金的，中國結(jie)算將(jiang)在4月(yue)1日(ri)委托本所實施強行(xing)平倉。
（2）由于合(he)(he)約單位不同，故不能(neng)混合(he)(he)使(shi)用標(biao)(biao)準(zhun)合(he)(he)約與非標(biao)(biao)準(zhun)合(he)(he)約構(gou)建組(zu)合(he)(he)策略或(huo)申(shen)報組(zu)合(he)(he)行權(quan)。投資者如(ru)需構(gou)建組(zu)合(he)(he)策略或(huo)申(shen)報組(zu)合(he)(he)行權(quan)，應單獨使(shi)用標(biao)(biao)準(zhun)合(he)(he)約或(huo)非標(biao)(biao)準(zhun)合(he)(he)約。
（3）期(qi)權合約發生調整后，本所(suo)不再對非標準合約加掛新到期(qi)月(yue)份(fen)與行權價格的合約。
（4）如(ru)出現非標準合(he)約(yue)(yue)的持倉(cang)數(shu)量日終為(wei)零的情形，本所于下一交易日對(dui)該合(he)約(yue)(yue)予以摘牌。
